假账疑云 – 虚报资产
Posted in: 增广学识
虚报资产可分为下列几种：
1. 报大购入或重估 Revalue资产价值，通常可以亿计算，例如: (Megan7101) 媒岸控股假賬事件始於子公司Memory科技賬目誇大约4億5600萬令吉資產。当资产购入时，采购者也可能收到相当的利益，而资产如机器，可能是过时、不可操作、旧的。
由於资产价值报大，公司的有形资产净值NTA将增加，这会对 ROE 产生正面效果，从而误导投资者。
股本回报率 = 每股收益/有形资产净值 Return on Equity ROE = EPS/NTA
重估 Revalue资产价值时，当然也可收卖估计师估价或其他欺诈手法，尤其是国外资产。资产也包括房产、土地在内。
2. 将营业成本Cost当成资产购入，然后再按照N年折旧，减少销售成本，这样的做法可以在账面上使销售利润增高，但最终会造成一个庞大而又毫无价值的资产。
世界通信Worldcom将类似“基础网络维护费”的运营成本记入资本投资类中，用这种手段隐瞒成本和夸大利润。
3. 存货 Inventory 的欺诈，虚报存货的堤高价值，也可以串通供应商，买些物非所值的货物，而偏高的存货无法转变为现金，长期下来，造成公司周转不灵。采购者一般都可能收到相当的利益。而到清盘方水落石出，存货可能都是废料。
故可用存货周转率Inventory turnover ratio 来检查：
销售成本/平均存货
Cost of Goods Sold / Average Inventory
但这方程式并非每个上市公司都适用，例如服务业。
虚报资产的假账，局外人是无法知晓的，直至长久的累积，慢慢账目越大越难掩藏，或济经放缓，现金周转成问题，真相自然大白，但对投资者来说，可能为时己晚。
故值得信赖、有声誉的管理层在选股时是最重要条件之一。
相关日志 Related Posts
欢迎转载、链接、转贴本部落网页内容，规则是必须注明内容 来源: http://www.klseblog.com
Tags: 增广学识
