2010 不能没有的股票
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这标题我是借用资汇周刊，因此也为它堆荐下，这份刊物愈办愈好，每份 RM3.50，现增「理财」刊，以中文股票类刊物来说，是个不错的选择。他们代替我们做功课，让我们参考，我们业余投资时间有限，故我除了网上资源，平面媒体亦不放过，「工欲善其事,必先利其器。」
这一期的资汇周刊，邀来6位研究主管各选3只股，见下列:-
1. Tenaga
2. Unisem
3. Faber
4. PBBank
5. YTLpower
6. Topglove
7. MRCB
8. Gamuda
9. SPsetia
10. Adventa
11. Rubberex
12. Latexx
13. Bahvest
14. Notion
15. Coastal
16. Daiboci
17. Adventa
18. Help
其中 Adventa 重叠，有二位主管选同一样的股只，胶手套股共5只，占31%，看来我这博落的选择也跟上大市。
Notion & Unisem 这2 只股近日颇受注目，Unisem 为经济转好，先得益的电子业，Notion 为制造digital single-lens reflex (SLR) cameras 零件，近日集外资33.8 million扩充在泰国的生产设备。
Help 学院近年的财务不错，值得长期收。 Costal 制造油汽船，有15亿合约，够做到2011年。
胶手套股我的最喜爱，在这里由去年讲到现在，有兴趣可翻阅旧的博文。Adventa 常上榜，不知有否被我忽略？唔！再重读其年报吧！
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Tags: 投资策略 5
2010其实很多股都不值得去买了.
我先看大势，牛与熊在挣扎，值不值得买取决於趋势。
若以价值来看，CSCSTEL 还是物有所值。
在两鼓势力不分胜利间，我选择旁观，若年头我便出场，失去的增加值近 36%，若大市逆转，我最多还回所增加的一半18%，故我续继100%持股。
你昨天才update 你的孩子的组合 Portfolio，今天您要改回了。。。。下了这么多。。哈哈哈哈
唔!下个 RM0.20，比预望中少，待星期五闭市再update，下跌你却那么开心，可见你的心境渐渐不受境所牵。
KLCI 今时不同往日，30粒可以像现在，二线升，KLCI 跌，步伐不大一致，有点不习惯。
这开年成交量暴增，KLCI 却不动，有点不妙。
對成交量增加，指數和藍籌不動，二三線股活躍狂竄，像是牛市升幅的尾聲階段， 我的 initial plan 是在Q2 END 之前減持70%手上的股票， 除非有特別的情況， 加上各國非常可能開始逐步升息， 對股市會是打擊。。。小心小心。。。
ＬＡＴＥＸＸ翻身了现在．．．青青了．．．．窝窝喔喔为
早上卖了手套股的人现在要暗捶了．．．．还是老老实实投资好．．哈哈
成交量增加，指數和藍籌不動，二三線股活躍狂竄．．．
对这我也是很不放心，所以我才想如果下个月ＫＬＣＩ还是破不了１３００的话，我就要減持手上的股票了．．．共勉之．．
这里变成了我常来的吹水咖啡室了，对不起小旺子．．．想不到今天也是大奇迹日，ｓｕｐｅｒｍｘ，ｌａｔｅｘｘ都创新高了。。好ｈｉｇｈ噢。。。
犹豫，欢迎你常来吹水，手套股志同道合，欢迎之致。哈哈！看来你早上叫我update 似乎……………………. 有时不到最后，还不知胜负？
不过我对波动习为常，一个狂飚，调整 1/3 是很正常，我心中打底 RM0.30 故我没什么心”动”。
聶風 所言甚对，不过现在官联股可以决定 KLCI 的走向，所以今年我特别注意，因为从前熟悉的 100-KLCI 不一样了。
Emas 比较难看点，代表性不如 KLCI 引人注目。
小旺子，你也是要update的，因为又是一个新高了嘛。。哈哈哈哈。。（我没不对嘛）
我懒得去 update ，是个未知数，只要差不太远就行了。
除非开一番，也差不多了，有点熊的味道。
有点熊的味道？？现在？？？
从10/11/2009 约 31交易日， KLCI 在1288-1248排迥，共40点。
5/1/2010 跳上1288点后，1299为高点，连今日也只不过6个交易日，今天尚在1289点之上，故讲熊的味道，是居安思危。
不过讲多了附近的群众起哄，结果人人都怕。
今早在手套股大挫時，賣掉手上2000 share 的 MAMEE 和 1000 share 的 GENTING 轉去 2000 share 的 SUPERMX。。。 沒想到那麼快就有奇跡。。。
我現在的策略就是不再加入additional capital, 只在擁有的股項中作review 和調整。。。 從而減低風險。。。
聶風 是全胶手套走”天涯”？ 我想起一年多前，冷眼的文章不动如山二年，果然是高人之见。另外一位李孙耀 KLSE.8K的三个月理论，都值得参考。
不知你们有否买了冷眼的「30年股票投资心得」？我有第一版2004年第一刷，至今读了十多次，昨天又开始温习。
哈哈哈。。。 曾經同一時間有八個股項， 一路走來去蕪存箐， 現只剩下五個。。。 在去年三月股市最低潮時，雲頂是主力。。。 在SUPERMX公佈第2季度業績后， 已經和雲頂持平， 第3季度過後， 調升為主力至今。。。
沒看過噢。。。 冷眼和李孙耀的書， 哪裡有得賣？ 我長期不在國內， 遲些有回來再買。。。
我看到了前面的Hingyiap自己很喜欢所以今天买入了。
之前预测的Supermax和Hartalega都冲了，可惜太早卖掉。
过去就过去了。2010自己看好Axiata, Plenitude,KeckSeng和HingYiap.
YTLPower值得注意。
冷眼的书大众书局有。李孙耀没写过书可见
http://cn983.com/invest/klse8k/index9.html。
哈！我见你的策略，果然与我相似。
paperplaneinc，你所说的Hingyiap 还没读过。
在资汇最新一起，第三面如果没错，有很多Brands, B.U.M是最出名的
对了！Hingyiap 读过，忘了，因为对成衣商有投资偏见，虽然分析写得不错。
我也是跟小旺子有著同樣的意見， 覺得從事生產的紡織/成衣業是夕陽工業，一般上比較難吸引到投資者的青睞， 加上成衣業很受勞工成本的影響，沒有長期的業務優勢。。。 比較難看到它的中長期成長。
Warrent Buffet的其中一個投資理念就是專挑有“壟斷性”的企業，因為他們引導市場(more profitable)， ，不容易會有其他競爭者加入。。。 例如， 可口可樂，吉利， 美國運通。。。當然， 在我國比較難找到這樣大國際企業， 如果不嚴苛的話， 我個人覺得大馬的手套股， 油棕股， 銀行股比較具有壟斷性，這樣才能不停壯大且壓抑競爭者。
以上純屬個人意見， 如有得罪， 敬請見諒。
Hi to every senior, i’m a new investor. Just wonder has anyone done some researches on Etitech & KSL? Appreciate your comment and advice!
聶風，你的见解简直像是我自己在回应这问题，英雄所见略同。你比我更深一层指出投资范围手套股， 油棕股， 銀行股，这就是我这几年来的投资内容。
Newbird, I have not done much research on Etitech & KSL. I took a look at Etitech’s 2008 annual report. The trade receivables figure is extremely high, even larger than the company Fixed Assets & Share Capital. It is rather unusual. You might want to study more details about why it is so.
As for KSL, a housing developer, I seldom look into property sector so can’t really comment on it.
注意KPJ (柔佛医药), 拥有20间私人医院。 是个值得长期投资的股。
A nice blog! Added your blog in my Blog List
Thanks! added yours to my site as well.
Hi Newbird,
KSL曾是我擁有的八個股項之一， 但最近已被剔除掉。
先講講公司的基礎。。。
2009里3個季度的表現： (好的)
29% of profit margin (net profit vs revenue)
1.93 NTA (凈有形資產) vs 1.24 的現股價
凈負債是凈資產的0.3倍 (asset vs liabilities)
凈流動負債也是凈流動資產的0.3倍 (current assets vs liabilities)
有constant 的股息派發記錄
3Q的盈利是0.1152 或 4Q Forecast 0.154 (若Q1+Q2+Q3×2), PE是大概8倍。
那麼好， 爲什麽我還是把它剔除呢?
原因1：公司 going downtrend, 無論revenue, net profit 和 profit margin 都正走下坡。。。
Q4 2007 Q4 2008 Q4 2009 (1Q Forecast)
Revenue 277mil 218mil 194mil
Net Profit 118mil 91mil 54mil
EPS 0.3329 0.2589 0.154
Margin 43% 42% 28%
原因2：房地產的收入是一次性的， 不能用前一年度的業績做比較。
原因3：房地產需要大的地皮庫存，才可以長期維持成長。。。 KSL是小公司， 很難跟大地產商爭一日之長短。 好像IJM, SIME DARBY. IOIPROP (已私有化)。。。
若你不是很計較高回酬高成長的話， KSL也許還可以賺到一個30%-50%。。。 但很難翻倍。。。我在三月時0.60買進的考量， 因素已經改變， 所以，我以1.20賣出而不再持有。。。
無論如何， 買與不買， 是你的決定。。。 Good luck.
Alex Lu 的忠言
http://nexttrade.blogspot.com/2010/01/rubber-glove-stocks-time-to-take-profit.html
http://nexttrade.blogspot.com/2009/12/topglove-reaching-for-its-all-time-high.html
I can’t answer the question when the installed capacity will exceed demand. Nobody knows. The huge jump in capacity over the next 12 months looks to me to be enough to tip the balance. Once you have crossed the tipping point, the competitive forces would come into play. If raw material costs were to rise at that time, you would have a margin squeeze.
The question to ponder is whether you should hang on until you see this problem or should you bail out before the problem arises? Smart moneys, with big position, normally act ahead of the perceived problem for the simple reason that it is very hard to sell big position once the market has turned against you. If you have a smaller position, you have the luxury of staying until the signs are clearer.
小旺子&聶風,
Thank you so much for your precious comments.