一切从收入开始 – 精华版

03.24.2010 | 4 Comments »

Posted in: 投资的方法

我不知道自己有否把趋势分析、入场时机讲消楚？

不过，我信相「勤能补拙」，唯有多读、多看、多听，遂年累积，投资的知识会慢慢地悟通。

言归正传。

如何去判断一家公司财务况状呢？

有些投资者学了几个 PE, ROE, DE 等，就以为天下无敌，岂知那是入门的基本功。懂得变化运用方为灵活敏捷。

收入Revenue 是一切从商业活动赚回来的钱，我视之为正统的方法。

近年来许多上市公司滥用 Rights Issue，摊开大手板向股东要钱，讨了又讨。举凡 Rights Issue 多送 Warrant 甜点诱惑小投资者。

而所讨回来的钱，中饱私馕为多，正真为公司增加利润为少数，我们以 Rights Issue 后的几年收益为标准，不能赚钱的皆为美丽谎言。最常见讲了又讲的莫过於资本投资和票数增加，所以 EPS 减少的籍口。

身为投资者，用简单的逻辑来看，我们出钱投资，便是期望公司赚多点钱。想财务自由就别把那些甜言蜜语当真，我们不要听原因，只要公司赚钱。

又如天下公司的老板，化二千元请你回来”卖命”，你就必须为公司赚至少三千元，你别以为这很”刻簿”，勾除店租、电费、公积金、货物成本等，你可能变成个负资产。

话又说回头，当你分析上市公司时，你便成为那个”刻簿”的老板，不然你就是个失败的投资者。

在上市公司的金钱游戏当中，「先报赚，延后报亏」，反之亦然，都是上市公司常用手法。

简单的有年终财报，会计可以先开销售单Invoice 以增加当年的收入，或者将费用延迟报上，方法层出不穷。

又如一些公司季与季之间有不平均的赚幅，公司乘这一季差强人意的表现，股价必跌，然后乘低吸购。下一季，突然赚幅大升，股价也冲天，当事人乘机出货捞一笔。这又是那老桥段，「先报亏，延后报赚」。

每次用都有效！反正群众都是迷迷糊糊，待宰的羔羊。

下个博文，我们讲把收入延伸的分析。

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收入进账后变成应收账务，若问如何做假账? 请君先看应收账务，而收入则是一切的开始。