同业竞争加剧、上市路途不平坦,扬子地板该何去何从?

2017-06-06来源:亿欧热度:8722
作为一家老牌木质地板制造商,扬子地板在行业中已经浸淫10多年,行业竞争处于劣势、上市路途不平坦,对于扬子地板而言,眼下之急是去扭转业绩下滑的颓势,否则,2017年或许依然将面临业绩闯关的窘境。 扬子地板在地板行业里的位置并不靠前。 事实上,大亚圣象一家独大的市场格局让深处地板行业的大小企业都倍感压力。相比较其他企业,扬子地板“外忧加内患”的局面更为艰难。 业绩下滑来得太快,就像“龙卷风” 作为一家老牌木质地板制造商,扬子地板在行业中已经浸淫10多年,在2014年1月挂牌新三板,登陆资本市场。产品品类围绕地板,一直以强化复合地板、实木复合地板、实木地板的研发、生产、销售、服务为核心主营业务。 尽管从2016年公布的营业收入和净利润来看,实现了双双增长,但深挖过往业绩,发现别有洞天。 同业竞争加剧、上市路途不平坦,扬子地板该何去何从? 2013-2016年扬子地板营业收入和净利润情况 在2016年营业收入增长之前,扬子地板营业收入曾连续两年下滑,在2016年,上涨之后的营收也没有达到2013年的数值。净利润方面,虽然只在2014年出现下滑,2015年开始便恢复增长,但净利润依旧低于2013年水平,一直延续到2016年,小幅增长之后的业绩,营业收入和净利润纷纷低于2013年水平。 2014年是国家对房地产行业调控继续深化的一年,对于扬子地板的业绩下降似乎找到了答案。房地产行业受调控影响,相对的,造成了下游的配套建材生产企业整体需求不旺的局面。大的木地板生产企业纷纷转向与房地产企业进行战略合作,同时横向发展品类来保证企业的发展。 扬子地板也开始寻找出路,寻求多元化发展,但是扬子地板的多元化并没有付诸在自身业务的拓展。 2015年,扬子地板净利润为5064万元,同比增长5.14%。据2015年年报中显示,利润的上升主要是因为2015年度投资收益增加了678万元。由于收到滁州皖东农村商业银行股份有限公司分红600万元,投资收益比上年度增加1240.63%。 由于木地板的需求相对刚需,房地产的疲软只是一段时间内造成需求不旺,这是外界因素的短暂影响,并且是整个行业同时面对的困境,不足为惧。扬子地板的投资回报固然是一种应对困境的方式,但显然不是长久之计。 从消费者角度考虑,随着居民的品牌消费意识的提高,使得品牌企业不断加大产品研发、品控管理、市场营销、资源整合、渠道升级等方面的力度,地板产品的整体品质在提升,品牌竞争力在提升,行业集中度也在提升,这时候,如何提高企业品牌的长久影响力成为关键。 IPO就像坐过山车,扬子地板“不哭” 经历了业绩下滑的两年,扬子地板过得应该不会很“舒心”。然而除了不那么可观的数据之外,想从新三板转板IPO的路程,就像“伤口撒盐”般依旧不太顺利。 去年2月,身处新三板的扬子地板就申请了转板IPO,但时至今日也没有实现。 2016年3月,扬子地板宣布接受上市辅导,在通过兴业证券进行上市辅导达三个月之久的时候,因欣泰电气涉嫌欺诈发行,作为保荐机构的兴业证券被证监会立案调查。因兴业证券被调查,其全部保荐项目包括IPO项目等均被暂停受理。扬子地板作为兴业证券保荐的3家拟IPO的新三板企业之一,没能幸免。 事件发生后的7月18日,扬子地板再次发布拟申请首次公开发行人民币普通股股票并于境内上市的公告。这一次,扬子地板选择接受上市辅导的券商换成了国元证券。 IPO半路换了上市辅导证券,躺枪的扬子地板只能“闷头”继续前行。 好在还有一些好消息传来,2016年10月10号,国务院公布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》),《意见》强调:加快完善全国中小企业股份转让系统,健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制;研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。 对于想要跃入A股的新三板企业而言,这一消息的出现,就搅弄着平静的新三板,政策一旦形成和落地,便意味着可免遭IPO排队之苦。新三板推出转板制度对市场来说是利好,扬子地板欲转板IPO,不知道能不能赶得上政策的班车。 对于为何要“出走”新三板,扬子地板董秘王荣志此前在一次采访中表示“之所以要进行IPO,最主要的还是看重主板市场的高估值。同时,公司上市后,能够在融资方面获得一个稳定的保障,许多制约公司发展的问题也都会迎刃而解。” 对此,记者认为,不管是新三板还是IPO,都各有利弊,企业摘牌去A股IPO仍存在一定的风险,急于转板未必会是件好事。到底哪个市场更有利于企业融资发展,还需全盘考虑谨慎对待。 眼看他起高楼、宴宾客,意外又“楼塌了”。同业竞争加剧、上市路途不平坦,扬子地板该何去何从? 显然,对于扬子地板而言,眼下之急是去扭转业绩下滑的颓势。2015年扬子地板得益于投资收益净利润恢复增长,不过投资收益往往波动较大,若公司方面不能实质性改善生产经营情况,2017年或许依然将面临业绩闯关的窘境。 整体来看,扬子地板只能算区域品牌而非全国品牌,跟大亚圣象和大自然地板等有较大差距。在地板行业强者恒强的竞争态势下,能否突围,难度不小。
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