初学者选股，难免面近千个股只，不知何从下手，更何况有许多术语不明白，厚厚的年报又不懂得分析，我在此介绍一种快速入门选股法。

选优质股不外是选赚钱、信誉好、管理层可信赖、年年成长的股只。我们倒回头，先把其舵手找出来，因有实力的舵手，大多数是社会名人。

例如：

郭氏兄弟集团(郭鹤年)，够劲吧！有糖又有船，船嘛！呼之欲出是 Maybulk；

陈凯希马上想到 Hai-0，海鸥集团，不错吧？

郑鸿标 非 PBB 莫属， 大众银行；

杨忠礼有 YTL-Power；

林悟桐，这个家喻户晓，Genting。

这名人选股法，也有缺点，他们也不是样样都赚大钱，但至少上述几个公司，sure win 啦 ！

老生常谈，最后还是扎实点，多多学习，方长远之计。

一家公司盈利年年成长，但却面临倒闭的危机，只因被拖欠的债务没收回来，设有现金周转，故说现金是王。

另一家公司也是利年年成长，债务高涨，突然暴发假账风波，皆因，为欺骗投资者，故意报大销售额。

这一切，又得劳动我们的照妖镜，现金流动表。

重温一下，

现金流动表Cash Flow Statement 的演算为
净增加/减少现金数值 Net Increase/Decrease in Cash Flow
=
营业活动现金流Cash Flows from Operating Activities
(扣旧，债务人，债权人，存货Depreciation, Debtor, Creditor, Inventory)
  +
投资活动现金流Cash Flows from Investing Activities
(房地产，机器 Building, Land, Equipment)
+
融资活动现金流Cash Flows from Financing Activities
(股息，债务，贷款Dividend, Debt, Loan)

我们首先看净增加/减少现金数值 Net Increase/Decrease in Cash Flow ，一般上若是增加，是健全成长，若为减少我们便得小心，

基本上赤字预算如下 GREEN PACKET BERHAD 不断发展扩充其 WI-MAX 发射站的建设，故有负现金流动 (RM-26,685,000)。 但其银行现金还充足RM 208,001,000，应付其营业活动 (RM-20,921,000)，但投资话动却比较吃紧 (RM-139,180.000)

我用手机拍下的Green Packet，位於 Jalan 222对面，我常经过那。

接下来，一般上都会以

营业活动现金流Cash Flows from Operating Activities > 收入 Net Income
来检定公司的收入有否转换为现金。

最后，投资者所关心的公司是否有能力分花红 Dividend，这得看公司的现金有多少，

现成流动现金Free Cash Flow
= Net Income + Depreciation/Amortization – Change in Working Capital – Capital Expenditures
= Cash Flows from Operating Activities – Capital Expenditures

以海鸥集团为例，RM53,764,552 – RM 9,243,668 = RM 44,520,884，总现金为 RM73,265,890， 可谓现金充足，故公司有充够能资本回购，买自己的股票并分发花红。

最近我们的香蕉档接到一宗大买卖，附近的超市由於缺货，向我们定购了 RM3,000 的香蕉，算是喜讯吧！送完货后，我们正在发梦成立香蕉档连锁店。

不久，你便通知我，我们「钱不够用？」，没现金办货，我好奇的问：「咱们刚做一单大买卖，怎会没钱呢？」 你答道：「钱还设收到呀！那是六十天账期。」

对了！我们做账方式是 权责[应计]发生制 Accrual Basic of Accounting，就是说你月底结账时，收入 Revenue 包括未收到的数目。 同样的，如果你欠供应商 supplier 的钱，一样也当成购货记账。

基於此，一间公司有很高的收入，但若欠款在需运用时，还没收回，便造成周转不灵的困境，故研究上市公司，现金流动表 Cash Flow Statement 便变成重要的线索。

先看下图：

从图中，我们知道此表主要分
1. 营业活动Cash Flows from Operating Activities
债务增加时，别人欠我们钱时，我们的现金减少；债务增加时，别人欠我们钱时，我们的现金增加。 所以，你看此项目时有加的数值，也有减的数值。
最常见为折旧 depreciation， 是要加回去，因为当资产如汽车一年折旧 RM3,000， 公司是没有真正拿出现金。

2. 投资话动Cash Flows from Investing Activities
投资话动一般上指购买不动产如机器设备、土地房产、出售股票等。

3. 融资活动Cash Flows from Financing Activities
融资活动包括向银行借贷、发放股息等。

最后一项为总结 summary
a. 净增加/减少现金数值 Net Increase/Decrease
b. 财政年度初现金数值Beginning of Financial Year
c. 财政年度尾现金数值End of Financial Year

今天到此为止，留意下个日志的现金流动表分析。